隔夜，美联储降息了50个基点。
这个结果要说意外也意外，不意外也不意外。
怎么讲呢？
不意外是昨天我们根据芝加哥交易所利率期货的数据说到，晚上降息50个基点的概率高达63%，而且这个数据前一天是非常准的。
意外的是因为美国的经济其实没有很差，降息50个基点确实有点超预期。
不仅如此，按照9月份的最新点阵图显示，大多数官员认为，今年至少还有一次25bp的降息，好的话50个bp，而到了明年，利率中枢会降低在3.5%-3.25%附近。
数据来源：美联储官网
如果从操作来看，可以算的上是相对激进的加息了。
然而，昨天鲍威尔的表态来看又比较鹰派，
明确表示“经济活动继续以稳健的步伐扩张，就业增长放缓，失业率有所上升但仍处于低位，同时目前4.2%的失业率是非常健康的”。
这就让人非常疑惑，为什么嘴上说经济还可以，但身体却偏激进降息？
其实最重要的原因还是预防式的降息。
美联储还更新了对美国经济的预测，6月份的时候预期24年的GDP增长2.1%，失业率在4.0%，核心通胀在2.8%。而根据9月份的预测，24年GDP增长降低至2.0%，失业率上升至4.4%，核心通胀降低至2.6%。也就是说，增加对经济回落的预期。
由此可见，本次降息50bp，更多是基于预防经济的反复提前释放了充足的政策力度。
那么对资产有什么影响呢？
历史上美联储的降息往往归纳为“预防性降息”和“衰退性”的降息，
预防性好理解，就是提前降低衰退的概率，而衰退性降息往往是因为风险事件爆发导致的，一次嘴上说不要的降息比如07年和20年的降息就是典型衰退降息。
对于美股而言，考虑到本次是预防性的降息，
所以会好一些。
因为经济韧性还在，同时提升了流动性，但是回顾历史衰退性的降息，因为会影响到企业盈利，所以降息周期下美股整体表现并不好。
数据来源：Choice
而其他的资产价格来看，黄金和美债
上涨比较确定，但考虑到这次降息预期都快喊一年了，黄金和美债也涨了不少，市场预期比较充分了。后续除非是衰退降息，大概率震荡为主了。
国内资产方面
，昨天留言说对港股利好更为实质，今天不论是港交所，还是恒生相关指数，确实也要比A股更强一些。
对A股来说，目前比较好的地方在于，在美联储降息落地后，关于降LPR和存量房贷利率的措施，估计也快来了......
好，今天就这么多。
风险提示：基金投顾服务由盈米基金提供。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。如需购买相关产品，请您提前做好风险测评，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断购买与自身风险等级和承受能力相匹配基金产品或基金投资组合策略。因基金投资顾问业务尚处于试点阶段，存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。
基金投资组合策略为其他客户创造的收益，并不构成业绩表现的保证。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。过往业绩不代表未来表现。投资者应自行阅读相关法律文件，自行做出投资选择，市场有风险，投资需谨慎。
特别申明
本公众号所载信息、意见不构成买卖任何证券、基金及其他金融工具的投资决策建议，且在任何时候均不构成对任何人具有针对性的、指导具体投资的操作意见，订阅者应当对本公众号中的信息和意见进行评估，根据自身情况自主做出决策并自行承担风险。
本公众号所载意见、评估及预测仅为该资料出具日的观点和判断，不保证有关观点或分析判断在未来不发生变更。
文中转发、摘编的其他专业人士或机构撰写的研究观点及数据仅代表其本人/该机构的分析判断，不代表本公众号观点，对其中的信息及观点不做任何形式的确认或保证。本公众号不对任何人依据或使用本公众号所载资料的行为或由此而引致的任何后果承担任何责任。
本公众号发布的内容仅为82年的选基厂团队所有。未经许可，任何机构和/或个人不得以任何形式转发、翻版、复制、发布或引用本公众号发布的全部或部分内容，版权所有，违者必究。
从业信息公示：
执业编号:A20190725001973
所属公司：珠海盈米基金销售
